Announcement

Collapse
No announcement yet.

Joakim Hannishdahl: Olietank-, tørlast-, LPG- og LNG-shipping

Collapse
X
 
  • Filter
  • Time
  • Show
Clear All
new posts

  • Joakim Hannishdahl: Olietank-, tørlast-, LPG- og LNG-shipping

    Jeg vil kraftigt anbefale Joakim Hannisdahl fra Cleaves Securities, hvis I ikke allerede kender ham.

    Han er shippinganalytiker med norsk bias i aktieudvælgelsen (perfekt!). Han analyserer olietank, tørlast, LPG og LNG. Desværre ikke produkttank.

    Joakim Hannisdahl udgiver masser af rapporter, der kan hentes gratis, hvis man registrerer sig. Hans track record er uovertruffen. Bemærk dog, at jeg ikke har uafhængig bekræftelse af dette, men jeg hælder til, at Joakim overvejende sandsynligt taler sandt om resultaterne.

    Jeg er ret vild med hans kvantitative metode. Han laver prognoser på de fremtidige rater inden for sektorerne, og anvender herefter disse som et hovedindput i analysen af selskaberne.

    Her er en et link til hans twitter profil.

    https://twitter.com/JHannisdahl

    Seneste twitterindlæg:
    Joakim Hannishdahl er forbløffet over, at de helt store olietankere VLCC'erne har nået 100.000 $/dag et stykke tid før, han forudså det. Men det må vi jo så tage med :-).

    En del af historien er dog, at sanktionerne mod kinesiske Cosco har presset raterne i vejret. Men det er altså kun en del af historien. Den store historie er, at raterne på olietank er i et generelt opsving.



    Joakim Hannisdahl‏ @JHannisdahl4. okt.
    #VLCC closing in at $100k/d today, even faster than I imagined when quoted on this by journalists earlier in the week. Smaller vessels follow. Wow! #oil#tanker#shares surging up to 10% today. Enjoy the ride #shipping#OOTT$FRO$DHT$EURN$TNK$OET$HUNT$NAT$STNG



  • #2
    Jeg fik desværre aldrig handlet på dit sidste indllg, hvor du gennemgik de mulige konsekvenser af IMO2020. Jeg havde faktisk sat mig for, at tage en lille position i NAT, men kom fra det, da jeg valgte at positionere mig i en anden branche, som også er skudt i sænk.

    Jeg vil prøve at følge ham, han virker ret kompetent.

    Hvilke aktier valgte du, som eksponering, Delfin?

    Comment


    • Delfin
      Delfin commented
      Editing a comment
      IMO 2020 betyder, at skibe fra 1/1 2020 skal sejle med brændstof med højst 0,5 % svovl mod 3,5 % i dag. Har de røgrensere (scrubbers), kan de dog stadig sejle på brændstof med 3,5 % svovl eller mere.

      Højsvovlsolie vil derfor styrtdykke i pris. Det bliver billigere at sejle for de skibe, der røgrensere. For dem er fuld fart frem over bølgen blå. De skibe, der skal sejle på lavsvovlsolie, i meget høj grad det kendte produkt MGO med 0,1 % svovl, får derimod dyrere brændstof. Skibe uden røgrensere vil gå ned i hastighed for at spare brændstof såkaldt "slow steaming".

      Jo større skibene med røgrensere er, jo kortere tilbagebetalingstid på udgiften til røgrensere.

      Det sikre bud inden for hver branche er de selskaber, der allerede har installeret røgrensere:

      Produktank: Scorpio Tankers (STNG) og Torm delvis. Norden i mindre grad.

      Olietank: DHT (røgrensere på de store VLCC'ere!! Hvis det ikke fanger din opmærksomhed, ved jeg ikke, hvad gør). Delvis også Frontline, der desuden er medejer af et røgrenserfirma. Frontline fås dog til overpris, synes jeg. Frontlines overpris er dog ret stabil, og vi ved allesammen godt, hvad der sker med Frontline, når John Fredriksens udbyttemaskine klikker op i 5. gear igen.

      Tørlast: Star Bulk Carriers (SBLK). Den mest radikale tilgang i branchen. Røgrensere på samtlige skibe, også de mellemstore. Norden delvis også.

      1) Det sikre spil: Da der efter Torms vurdering skal transporteres 5-6 % mere produkttank rundt, er det mest sikre spil produttank med røgrensere vel vidende, at intet er sikkert i shipping. Da STNG er steget pænt på det seneste, kan Torm være attraktiv.

      Gearingen i STNG er dog højere (begge veje). Et slag på tasken: Bevæger Torm sig 10 %, bevæger STNG sig 15 %.

      2) Det vilde spil: Advarsel: Dette er min egen idé. Fordel: Næsten igen har set det/er enige, Ulempe: Jeg kan tage fejl.

      Men altså: Ca. 0,5 % af verdens olie bliver pludselig overflødig, nemlig højsvovlsolie. Det kan ikke brændes af i skibe som hidtil. I hvert fald ikke indtil mange andre skibe har fået røgrensere. Det skal oplagres, indtil man finder ud af, hvordan det bedst bruges.

      Derfor oplagres højsvovlsolie fra omkring årsskiftet og frem. Ret hurtigt vil oplagringsmuligheder på land blive udtømt, måske efter omkring 3 måneder. Hvad så? Ja, så er der kun oplagring på vand tilbage. Det kan bedste betale sig at oplagre i gamle olietankskibe uden røgrensere, da disse alligevel ikke kan sejle de store rater hjem. Og hvem har dem? Ja, det er såmænd TNK og NAT.

      "Alle" tror, at TNK og NAT står dårligst m.h.t. IMO 2020. Men da TNK og NAT samtidig har de skibe, som skal bruges til flydende oplagring - HVIS min formodning/teori holder - tror jeg, at den største IMO 2020 overraskelse kommer fra den kant, hvor markedet allermindst venter det nemlig i gamle olietankskibe uden røgrensere.

      MEN det er et risikabelt sats. Tager jeg fejl, og markedet har ret, er TNKs og NATs skibe meget lidt værd, og skal skrottes. Mit sats er derimod, at de bliver meget værd i 2020 og 2021 og måske 2022. Først herefter skal de skrottes.
      Last edited by Delfin; 10-06-2019, 10:24 AM.

  • #3
    Click image for larger version

Name:	image_44.jpg
Views:	67
Size:	406.8 KB
ID:	92 Quick link - scroll ned for nyheder
    https://finance.yahoo.com/quotes/ALN...D-A.CO/view/v1
    vedhæfter Excel Shot
    Last edited by IceT; 10-06-2019, 08:36 AM.

    Comment


    • tdt123
      tdt123 commented
      Editing a comment
      Godt at se dig inde på den nye site/ håber den kommer til at hitte..

  • #4
    Hæ Hæ - så fandt jeg dig trods alt alligevel tdt123..... så skal vi bare have AllInToMuch med også. Har du hans email ? .... og så alle de andre (minus et par stykker) - lad os håbe for en 'bright future' for dette forum. Spread the words!!!

    Comment


    • #5
      Ny Shipping Weekly fra Joakim Hannisdahl oven på en fantastisk uge:. Læg mærke tril olietankere og LPG:

      "Dry Bulk Shipping: The BDI fell 5% w/w, with similar losses in the sub-segments. We still believe we are close to a short-term trough, and that Capesize spot rates will rise in the coming months as Brazil again increases its iron ore exports from the current 27mt per month to 34mt tonnes. Panamaxes generally softened in the Atlantic as tonnage continued to build, but the rates ex-USG firmed slightly on rumors of Chinese buyers of grain.

      Oil Tankers: What a week! VLCCs surging 71% to reach a 3-year-high. The impact from US sanctions on Chinese owners, a persistent risk premium after the Saudi attacks and scrubber retrofitting are the short-term catalysts. However, do not forget the underlying fundamental trends we have been highlighting for years: The lowest orderbook since 1997, increasing US exports, and the implications from IMO'20 are now highly tangible.

      LNG Carriers: LNG carriers also wanting their spot in the limelight this week, with TFDEs quoted +16% w/w to $84k/d as we enter the high-season of the year. MEGI/XDFs now quoted at $100k/d, with Flex LNG (BUY/N185) said to have chartered out two vessels around the $100k/d mark.

      LPG Carriers: VLGC spot rates rose 19% w/w to $66k/d amidst another active week in the West. Asian LPG prices have increased lately, raising the regional price differential US vs Asia. This "arbitrage" now supports theoretical VLGC rates of $83k/d, and we see further upside in the near term."

      https://www.cleaves.no/single-post/2019/10/06/Shippin..

      Comment


      • #6
        Sidste gang LPG-raterne var så høje som nu i 2015 udbetalte Avance Gas 1/3 af aktiekursen i udbytte (Fra den amerikanske notering: Aktiekurs 15 USD med 5,01 USD i udbytte).

        Lad os håbe på en gentagelse i 2020.

        Comment


        • #7
          Min (noget sjuskede) forståelse af markedet har altid været at overkapaciteten ville inddæmmes af IMO 2020 - men at den primære grund til overkapaciteten var alt for let-tilgængelig kredit.

          Hver eneste gang BDI har givet udtryk for bare de mindste "opsving" har det virker til at kreditten flød frit. Der har været enkelt shocks, men de store forhåbninger i både 2013 og 2015 blev kontrolleret af de lave renter.

          Problemerne med repo-markedet og bekymringerne for en recession virker til at have dæmpet overfloden af kredit, om end bare midlertidigt.

          Jeg er ikke en shipping-haj, selvom jeg har læst et par bøger om emnet, men jeg har altid nydt samspillet mellem kredit- og fragtrater i markedet, og de store boom & bust cycles.

          Artiklen her er interessant: https://www.hellenicshippingnews.com...mo-2020-nears/


          ____________________

          til din hypotese:

          "Alle" tror, at TNK og NAT står dårligst m.h.t. IMO 2020. Men da TNK og NAT samtidig har de skibe, som skal bruges til flydende oplagring - HVIS min formodning/teori holder - tror jeg, at den største IMO 2020 overraskelse kommer fra den kant, hvor markedet allermindst venter det nemlig i gamle olietankskibe uden røgrensere.

          MEN det er et risikabelt sats. Tager jeg fejl, og markedet har ret, er TNKs og NATs skibe meget lidt værd, og skal skrottes. Mit sats er derimod, at de bliver meget værd i 2020 og 2021 og måske 2022. Først herefter skal de skrottes.
          I min erfaring er det oftest den slags velgennemtænkt kontrær tankegang som giver et ekstra nøk opad på afkastet.

          Men jeg tænker lidt ift. tesen:

          1. Hvor svært er det at skabe ny kapacitet på land? Jeg har aldrig undersøgt emnet. Ud fra denne artikel (https://www.argusmedia.com/en/news/1...ts-to-imo-2020) ser det ikke billigt ud at skabe ny kapacitet, hverken på land eller vand.

          2. Kunne HSFO ende med at blive så billigt at det kan konkurrere med kul? Altså at prisen falder i stedet for at reserverne bygger sig op?

          Comment


          • #8
            Ja, det er dog nok især de nye banksikkerhedsregler Marpol(?), der har gjort, at kreditten er ringe. Skibe som sikkerhed for lån er mindre værd nu p.g.a. nye regulativer.

            Ny kapacitet på land er svært. Det kræver, at man bygger olietanke. Det er ikke lige sådan. Det er dyrt, og kræver tilladelser, og hvad med bagefter, når der ikke er brug for HSFO oplagring længere.

            HSFO kan brændes af i kraftværker i f.eks. Egypten, Saudi-Arabien og Jordan. HSFO skal dog falde med ca. 50 %, før det kan konkurrere. Så hellere oplagre og håbe på bedre prisen om 1 år eller 2.

            Comment


            • AktieDebatAdmin
              AktieDebatAdmin commented
              Editing a comment
              Tak for at dele din ekspert-viden. Især ift. mulighederne for at afbrænde i kraftværker. Det lyder som en interessant bull-thesis på nogle kontroversielle aktiver. Når jeg ikke har så fandens travlt kigger jeg nok videre på hypotesen (og skriver til dig). Din ide kunne sagtens blive en 5-10% position i mit tilfælde.

              Hvis aktiviteten indenfor shipping-aktier forbliver høj opretter jeg måske et sub-forum kun til shipping, dækket ind under "internationale aktier" forummet. Det må vi se på, som forummet udvikler sig.

          • #9
            Dagens luk i TANK, må sige jeg er udmærket tilfreds med mine TNK, STNG, NNA, BWLPG.OL & LPG,,,,,uha,,, der er alt for mange i 52 week high Click image for larger version

Name:	TANK.jpg
Views:	48
Size:	413.5 KB
ID:	121

            Comment


            • #10
              http://adventuresincapitalism.com/20...side-leverage/

              God artikel.

              Comment

              Working...
              X